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高盛的债券交易受到重创。


  对冲基金损失了超过三分之一的管理资产，投资银行KidderPeabody被收购，加州橘郡 破产......这一切都是因为当时没有人想到 格林斯潘会在这种 情况下 加息。


  关于罕见事件对过去/铁律/的挑战，请参考《2021年最大 市场风险的来源与/迷思/》一文，点击阅读原文）。


  当时的情况是怎样的？美联储已经连续6年没有加息了。


  整个市场认为，在 经济复苏还非常疲软的情况下， 低利率 还会继续。


  在这种预期下，整个 美国的 垃圾债券市场和衍生品市场会变。


  得到异常繁荣... 分析师预计，随着美国经济的复苏，垃圾债和 杠杆贷款的 违约率还有望继续下降，在明年恢复到疫情前的 水平。


  　　截至3月底的最新数据显示，美国垃圾债和杠杆贷款违约率均 跌至去年4月来的 低位。


  分析师还预计，该违约率有望在明年跌回新冠肺炎疫情暴发前的水平。


  　　经济好转，违约率回归低位　　过去一段时间， 评级较低的美国企业的违约率已降至10个月来的 最低水平，并助推了美国 垃圾债券和杠杆贷款的大幅反弹。


  　　标准普尔全球市场情报公司的数据显示，截至今年3月，美国垃圾债的违约率降至3.15%，为去年4月以来的最低水平，该指标在去年9月一度升至10年最高点4.17%。


  　　违约率的下降还助推动垃圾债价格的强劲复苏。


  截至上周四，彭博巴克莱垃圾债券指数的平均收益率为3.9%，比2月的历史低点高出约0.1个百分点。


  　　Refinitiv的数据也显示，截至4月7日，价格低于90美分的北美企业发行的债券占比为4.35%，低于一个月前的5.18%和去年企业债被大幅抛售时的最高水平75.9%。


  　　柏瑞投资（PineBridgeInvestments）的全球信贷主管吴（StevenOh）表示，此前一段时间以来较低的基准利率和投资者对高收益信贷资产的需求帮助评级较低的企业争取了时间改善运营。


  “（这些评级较低的企业如何）获得流动性一直是其难题中最关键的一块，而市场有足够的流动性来帮助其避免违约。


  ”周四(5月27日)美元指数跌0.08%至89.99；周四 公布的美国最新经济数据显示，上周初请失业金人数降幅大于预期，且企业设备 支出加速。


  随着 美债收益率 上涨，日元跌至七周低点；英镑领涨，因 英国央行官员就利率政策发表鹰派言论。


  基准10年期美债收益率创一周多来最大 涨幅，对美元有所支撑。


  此前《纽约时报》报导称，美国总统拜登将于周五宣布2022财年6万亿美元的 预算案，这引发了对未来国债供应的担忧。


  市场的注意力现在转向将于周五公布的美国通胀数据。


  市场认为物价 跳涨可能会促使美联储缩减其宽松货币政策。


  经济学家预计，数据将显示4月核心个人消费支出(PCE)物价指数同比上涨2.9%，而前一个月的同比涨幅为1.8%。